2007年,一大批房地产百强企业积极扩张,经营业绩快速上升。研究组以投资额增幅、销售额及房地产业务收入增长率(超过30%)为基准,并结合企业进入城市个数,从百强中挑选出万科、中海地产、合生创展、保利地产等25家发展速度快、经营业绩优的“积极扩张型企业”,与其他进入城市较少、发展速度相对较慢但经营业绩良好的百强企业(简称“稳健经营型”企业)进行了深入的对比研究,以探求企业扩张发展之路。研究结果表明:
(1)积极扩张型企业销售业绩上升迅猛,进一步拉大企业间差距
2003-2007年,积极扩张型企业的销售额均值由21.04亿元迅速增加到106.83亿元,销售额均值首次突破了百亿元大关,近五年的平均增长率达到了50.74%;同期,稳健经营型企业销售额均值基本上保持30%左右的增长率,2007年达到22.15亿元。
2004-2007年,积极扩张型企业销售额在百强企业中的占比始终保持在50%以上,且2005年来逐年走高,并在2007年达到了58.37%,为历史水平。同年,销售额前十位的企业在百强销售总额中的占比达47.65%,同比提高1.11个百分点;销售额前三位的企业在百强销售总额中的占比高达22.32%,同比提高2.89个百分点,充分表明行业龙头企业近年来的销售额增长更为迅速,市场份额的提高也更为迅猛。
(2)积极扩张型企业资产规模增速较快,资源加速流向优势企业
2003年以来,积极扩张型企业的资产规模一直保持着接近50%的增长速度。同期,稳健经营型企业的成长速度则相对较缓。2007年,积极扩张型企业总资产均值为255.63亿元,稳健经营型企业总资产均值仅有56.23亿元,两类企业的总资产均值之比从2003年的2.82倍快速上升到2007年的4.55倍,资源加速流向积极扩张型企业。
(3)积极扩张型企业盈利能力领先,长期资本率小幅下滑
2003-2007年,积极扩张型企业的净利润均值远远超过同期稳健经营型企业。2007年,积极扩张型企业净利润均值达14.29亿元;同期,稳健经营型企业净利润均值为2.94亿元。两类企业2007年净利润均值间4.83的比值创造了近五年的新高。积极扩张型企业因扩张带来的正在逐步加大,强者愈强的趋势更加明显。
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